面对需求增速强劲、就业市场紧俏，通胀出现反弹迹象，预计美联储将在2018年加息四次，2019年加息两次。美联储缩表计划及联邦预算赤字的大幅增加将继续给长期利率带来上行风险。此外，我们不认为美联储会在近期内使货币政策发生重大改变。当前金融环境较宽松，近期有关延迟钢铁和铝永久性关税豁免的决定和正在进行的301知识产权调查，均反映出贸易政策将带来风险。尽管北美自由贸易协定谈判破裂的可能性从今年年初的40%下降至25%，但谈判前景仍笼罩着疑云。