流动性风波由来
春节后，王先生开始感觉到泛金所有些“不对劲”。以往，他总要通过抢标才有机会投资日金宝理财产品，现在每次投资都能中标。
“感觉他们似乎很需要资金。”他说，到了4月，他骤然发现日金宝产品资金取回额度开始无故缩水。即从原先提取100%投资本金，到每次赎回只能提取40-50%本金。3个月后，日宝金已经不再给予赎回资金，甚至连放在泛金所的个人资金似乎也被“冻结”，难以取出。
那一刻，他意识到泛金所可能遭遇了资金链问题。随着越来越多投资者纷纷到泛金所取回所有投资本金，资金吃紧问题显现越来越清晰。
泛金所对此并不否认。并且，近期他们公告称，2015年受宏观经济因素和政策层面的多重影响，泛金所委托受托交易商的确出现了资金赎回困难，在委托受托业务合同期限内，部分受托资金出现了集中赎回情况。

目前，泛金所经向主管部门报备，作出限制委托了结数量，部分品种暂停委托受托业务等措施，引发部分客户对于交易所安全运营的担忧。面对困难，泛金所从维护产业利益，投资者利益的角度出发，采取多项措施，全力恢复市场流动性。
一位泛金所人士告诉记者，此次流动性风波是多方面因素造成的，一是有机构趁着宏观经济增速放缓，大举做空有色金属套利。比如他们通过期货模式交易让电子盘期货铟价格在半年内从550元下跌到了最低180元，跌幅超过72%，无形间加剧了铟上下游产业链恐慌情绪，令不少购货企业不敢接货，导致日金宝整体流动性变差。
二是股票牛市行情令不少投资者将资金转出泛金所，也令市场流动性骤降。
“此前我们也遇到类似状况，比如打新股时会有大批投资者流出申购新股，但2-3天后又会回来，但最近几个月投资者资金基本是一去不复返。”他表示。
在他看来，导致流动性风波的另一个不容忽视的因素，是去年底泛金所应监管要求，将T+1（交易商买入后卖出或卖出后买入同一交易品种的时间间隔不得少于1个交易日）改成了T+5，加之今年1月又取消了卖出申报的交易模式，导致有色金属交易额大幅下降，有的品种交易量甚至不到原来的1/10。
如此一来，400多亿客户资金（50%是具有180天封闭期的结构化资产，另外50%为流动资产，其中还有20%以上的风险处置金）瞬间变成可流动的资产，在成交量骤减的压力下，流动性风险增加不少。

这位赵姓投资者的分析，得到在场不少投资者的认可。
泛金所方面人士则表示，投资者将资金转入泛融网平台，未必是一件坏事。因为泛融网正在吸引战略投资者投资。即使投资者执意将资金留在泛金所，目前泛金所也正在与相关部门沟通，尽早允许金融机构参与交易，盘活市场流动性。
当投资者追问战略投资者与入市金融机构具体名称时，对方则以商业机密为由表示不便透露。
此时，泛金所发来的一条短信，令会场氛围骤然变得异常紧张。
相关短信显示，投资者必须在7月19日16时前签订24个月的刚性兑付协议，否则投资者的资金将自动转化成24个月的非刚性兑付性产品，年化收益降至12.4%（按年付息），且泛金所方面依然表示，若自己无法变现有色金属货物资产，同样只能给予投资者等值于投资额120%的有色金属货物，由投资者在泛金交易市场自行卖出套现，自负盈亏。
“这等于给投资者下了最后通牒。”一位投资者无奈表示。
他说，泛金所还有一项举措，即9月起，泛金所将重新启动新的交易系统，将对部分交易品种取消现货委托受托业务，到时不愿签字的投资者很有可能被迫将投资款转化成仓单，在交易时自行套现自负盈亏。此举措被投资者认为是“逼迫”他们“就范的杀手锏”。
记者获得的相关交易系统升级文件内容显示，在8月31日系统升级后，泛金所铟、锗、铋等品种只能进行现货交易，取消原有的现货委托受托业务。
且在7月13日起的24个月内，铟、锗、铋等交易品种的原有资金受托业务（含卖出申报）交易商可以正常获得委托日金每日结算，但收益按年提取，且不再进行价格溢短处理；其他钴、镓、白银等交易品种则在正常获得委托日金每日结算同时，按月提取收益，并延续现有的价格溢短处理。
“如今，不少投资者都举步维艰。”这位投资者表示。一来他们担心资金再留24个月，未必能等待刚性兑付现金的那一刻；二来他们忧虑自己被迫将投资款置换为有色金属货物仓单自行处理，可能带来更大的损失。
最终，上百位投资者与泛金所的这次谈判无果而终，但他们还是达成了一项共识，要求泛金所尽早重启日金宝业务资金取回功能。
上述泛金所人士对此表示，目前泛金所还没有恢复出金制度的具体时间表。
“如此一来，即使泛金所将24个月刚性兑付协议的最后签订时间延后至7月31日，不少投资者也会选择拒绝。”王先生表示。
7月21日，泛金所又向投资者发来一份最新的解决方案，即8月31日后泛金所将取消受托业务，投资铟、APT、铋等交易品种的投资者可以将资金转入泛融网，并签订18个月刚性兑付协议，年化收益13%；7月31日前，资金留在泛金所、同意签订24个月刚性兑付协议的投资者将享有年化14.2%收益，否则泛金所仍将自动转化成24个月的非刚性兑付性产品，年化收益降至12.4%（按年付息），到期按交易规则兑付。
“这个解决方案依然未必会获得多数投资者的认可。”一位投资者直言。